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机械行业年报前瞻龙头优势更明显-【资讯】

发布时间:2021-07-19 11:16:18 阅读: 来源:发冠厂家

机械行业:年报前瞻龙头优势更明显

机械:预期猜想。展望2013,我们仍然维持2012年年底《新城镇、新产业:数据支撑与政策加强》报告的观点,认为2013年机械行业面临的两条最大的投资主线是:房地产新开工尤其是一线房地产新开工增速回升/挖掘机销量增速回升/龙头企业战略调整带来的工程机械趋势性机会;政府对新产业扶持增强带来的轨交/节能装备/北斗导航/航空发动机的产业链机会。

工程机械:旺季胜算有几何?2月对于工程机械投资而言一向是值得重视的月份,一方面它是季节性淡季向旺季转化的时间窗口;另一方面阴历新年往往在1、2月份,导致数据的分析逻辑往往比较混乱。这种情况下,2月我们会重点关注房地产、挖掘机数据环比变化的情况和企业经营战略的调整。我们认为,未来半年影响工程机械股价表现的房地产新开工面积增速逐步回升、挖掘机销量增速逐渐转正、企业战略重新转向积极都将带动工程机械股价向上。继续推荐工程机械龙头企业三一重工、中联重科。

航空航天:关注北斗导航和发动机产业链。短期内,新兴产业仍然处于主题投资的范畴,对业绩的贡献仍有有限。同时我们认为不同阶段新兴产业的股价驱动力不同:2009-2010年10月份新兴产业市场驱动力更多的是来自于新兴产业广阔的发展空间;2010年10月-2011年上半年新兴产业的市场驱动力更多来自于发展空间和估值支撑。对于2013,我们认为新兴产业不仅仅需要天花板和地板,更需要从地板到天花板的实现过程——关注台阶。台阶的核心在于政策、资产整合、需求增长和技术提升。综合高端装备制造业的各个细分子行业,我们认为北斗导航、航空发动机仍然是最优秀的投资标的。

同时通用飞机板块也值得关注。

煤炭机械:A股龙头煤机公司被低估。通过对久益环球的历史和同期国际煤炭市场的分析,我们认为久益环球在行业中低速增长、估值低位的配对下获得了良好的投资回报,公司股价长期围绕动态13-15倍PE波动。而我国煤炭行业仍然是全球增速最快的大型区域市场,所以我们认为A股的龙头煤机公司长期应围绕动态15倍PE进行波动,现在的PE估值仍然低估了20%-30%,推荐天地科技、郑煤机。

年报前瞻:预计2012年年报报业绩累计增长在20-50%区间的包括中国卫星、天地科技、郑煤机和杰瑞股份;增长在0-20%区间的有开山股份、中国南车、中国北车和航空动力;低于-20%的有山推股份、柳工、中集集团、三一重工和中联重科。

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